创新工场汪华：2018年将至，你该如何把握中国互联网最后的人口红利？

创新工场管理合伙人 汪华

2018 年将至。

11 月 29 日，创新工场在其北京总部举办了“预见2018”投资趋势分享会。“很多人认为，中国互联网已经进入下半场，留给创业者的机会不多了。但实际上中国仍在上半场的开端，正发生着前所未有的经济结构重构和消费扩张。”创新工场管理合伙人汪华在分享会上说。

汪华就中国未来创投机会和中国当前人口结构和消费行为背景做了分析，对于今后的投资标的，汪华表示，“将聚焦在中国第三波人口红利”;而对于未来新的趋势和赛道，“有多大，我们就投多大。”

所谓第三波人口红利理论，是根据大众消费行为和互联网化的程度等进行分析后的结果。他们的特征是“小城主流”，是三四线城市家庭主流消费人群，也几乎是中国最后进入移动互联网的4- 5 亿人口。

“比如你的父母，可能在 2012 年就已经在用智能手机，但当他们学会使用红包、移动支付后，才算把智能手机真正使用起来。而随着微信取代了他们所有信息获取或者社交通信的功能之后，就能极大地拉长第三波人群的使用时长。”汪华说。

由于掌握了家庭消费决策能力，这些第三波人口大部分没有背负一二线城市人群的高房贷压力，可支配资金比一二线市人群高，因此，这波红利所带来的增值可能比过去所有的总值还要大，并有可是最大的、也是最后一波红利。

除了人口因素以外，汪华认为驱动消费增长的另一点重要原因是“移动支付”。中国是移动支付最早普及和最大规模的国家。数据统计，截至 2017 年 6 月末，中国使用移动支付用户规模达5. 02 亿。移动支付带来了在线支付的扩张、消费信用的扩张以及业务驱动场景和本质的扩张。

OMO(即Online-Merge-Offline，线上线下的边界消失)则是创新工场洞察到的中国新消费领域的趋势。一方面是流量线上与线下双向导流，另一方面消费行为也发生线上和线下双向流动。因为移动支付以及传感器等AI技术的普及，线下消费行为完全数字化，线上线下的界限消失。OMO是O2O的一次巨大演进，将让互联网对实体行业的渗透率提升至100%，重塑中国互联网经济。

以下为创新工场管理合伙人汪华在“预见2018”投资趋势分享会的演讲全文，经钛媒体编辑后发布：

大家都说移动互联网到了下半场，但在我看来，现在不但不是在下半场，而是上半场刚刚开始的阶段，接下来会遇到更大的红利和浪潮，这里有三个原因：第三波人口红利，移动支付红利和OMO线上和线下的融合。

什么是第三波人口红利?

中国的移动互联网已经经历了两波巨大的人口红利，无论是美团、今日头条、小米等，这些公司大部分是快速崛起变大，都是基于前两波的人口红利。而第一波人口红利，是最早买苹果和小米手机的那波人，他们来自一线城市，熟悉使用互联网，男性偏多，由当年 3 亿核心的PC互联网网民平移过来。

第一波人口红利大概是在 2011 年左右开始爆发，第二波则是在 13 年左右，买OPPO、VIVO手机、使用映客、快手的人就是第二波人群——他们是二三线城市里面年轻人群，也是伴随着移动互联网从一线城市往二线城市下沉的一个自然的过程。

第三波人群叫小城主流。前两波人群各自都是 3 亿到 4 亿的规模，剩下的第三波人群，主要是三四线城市里30- 40 岁以上的用户，也包括一线城市里面那些年纪更大的用户。这波用户在 2015 年开始崛起，目前有5、 6 亿人，而他们崛起的主要原因是微信。

像你的父母，可能在 12 年你已经把手机给他了，但是他们没有重度使用，使用时间很短，也不会在上面使用移动支付，所以并没有把智能手机真正使用起来。而是微信把他们拉入了这个圈子，当微信取代了他们所有信息获取或者社交通信的功能之后，极大地拉长了第三波人群的使用时长。

第三波用户的数量相当于前两波用户的总和，而从消费角度来讲，这波用户相比年轻人、单身汉来说，还承担了中国更大的主流消费的走向，因为他们大多是家庭用户，是真正掌握了中国家庭开支的那一部分人。

现在来看，无论是围绕第三波人群使用的硬件、软件、社交、平台、电商等领域，已经在前两拨用户得到了充分的发展，但对于第三波用户来说仍处于空白。所以中国有机会再崛起一批公司，可以跟前面的小米、OPPO、VIVO、快手、映客、美图等相匹敌的一批公司。

这是我说的为什么移动互联网的红利还远远没有结束，第三波人口是中国接下来的巨大红利之一。
中国有一半的人口刚刚互联网化，即使我们认为中国的电商和O2O已经很厉害了，中国有大量的线下城市和大量的人口并没有像我们在北上广深那样，已经使用这么多的电商，这就是为什么小米要开线下店。

再来谈谈能形成互联网红利的第二个原因：移动支付。

在过去的两三年中，移动支付本身的交易笔数呈几十倍的增长，最近微信和支付宝加在一起的移动交易笔数，每天超过 3 亿笔，所以移动支付的蓬勃扩展会给中国整个的消费带来巨大的变革。

电子支付的第一个特点是支付无痛化，我们在网上买东西的时候，你没有感觉到一张张的人民币掏出去，所以它的便捷性和无痛性为消费有很大的增长。

移动支付带来的第二个作用是消费信用的扩张。移动支付不仅是一个支付手段，还带着消费金融杠杆。大家既然用了微信支付和支付宝，那么微利贷、花呗这些东西就已经到了每个人的口袋。

这带来的差别是巨大的。过去中国信用支付的普及率只有10%，而移动支付用不了多久，让中国百分之六七十的人都拥有信用卡，这意味着每一个消费者都加了一个巨大的消费杠杆。很多发达国家都经历过这个事情，当一个国家的消费杠杆普及之后，这个国家会在消费上迅速的扩张或者膨胀。

最后一个原因是线下线上融合“OMO”。

在O2O电商领域，所有的商家，所有的服务商为了那点流量互相抢、买，给用户补贴，线上的流量不够用了。我们当时投资摩拜的时候，发现线下的场景和流量几乎是一片蓝海，一个自行车放在马路上，一天就有几十个租车用户。

（编辑：源码网）

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