乱拳打死老师傅的时代里，老投资人的退路只能是退休？不，这9位资本老师傅说……

2016年12月6日-8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的“第十六届中国股权投资年度论坛”在京举行，汇集股权投资界巨匠精英，以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。会议上，IDG资本创始合伙人熊晓鸽，蓝驰创投合伙人陈维广，纪源资本管理合伙人符绩勋，启明创投主管合伙人甘剑平，Star VC创始人任泉，德同资本创始主管合伙人邵俊，信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱，同创伟业创始人、董事长郑伟鹤，9位投资人一起探讨“VC变局中重构格局”的话题。

以下是现场演讲实录：

　熊晓鸽：我觉得今天这个题目也比较有挑战，这么多的人，短短的时间内要说明VC中国变局中间能够做什么样的应对策略，所以换一个新的方式。

新老师傅看行业格局裂变

熊晓鸽：一个是在过去两年中间，我一直在说中国互联网投资也好，VC、PE的投资也好，是一个乱拳打死老师傅的时代，基金很多，新人也很多，新的招法也很多，在座都是老师傅，坐在中间最帅的帅哥任泉，也是最年轻的，他参与进来，他算是乱拳，或是未来成为老师傅的后起之秀，在这个行业里面来讲，实际上都是后浪推前浪。所以今天这个论坛，我们这些老师傅在谈自己的变局以外，我想请你说说作为帅哥和演员，你为什么参与到投资里来，有什么样的招法？

任泉：跟前辈们探讨变的东西，对于我来讲这三年变化最大的，我从一个职业的演员，变成一个全职的投资人。这三年当中对我的人生改变是非常大的，我做了20多年的演员职业，也是我非常喜欢的，职业带来了年轻人的梦想，能完成年轻人梦想的一个职业。

三年里，我早晨10点钟上班，到晚上6点钟，这是特别刺激的一个事情。以前更多是关注娱乐新闻，现在早上起来是关注财经和社会新闻，很多信息都不知道的。对于我人生来讲，这个职业重新给了我另外的激情。在我快到40岁的时候，换了另外一个职业，这三年我真的觉得我很落地，确实是跟很多的年轻创业者一起参访，一起研究他们的模式。

做投资3年，我觉得我的激情比我做演员还要多。投资的角色让我觉得在我的人生当中，可能会一直陪伴我，我也跟很多人讲，已经退出了演艺圈，不会演一个镜头，这是我对全新投资角色的一个表现。所以我也希望我能一如既往坚持下去，跟随各位大佬。

熊晓鸽：问一下老师傅，每个人两分钟，花30秒说一下公司的背景，说一下你的背景，还有你投的最牛几个公司，然后一分半时间说过去两年之间你们的基金有什么样的变化？

郑伟鹤：我是来自深圳同创伟业的郑伟鹤，深圳号称是中国硅谷，我们也投了很多高科技的项目，也投过比较有名的项目，最有名的是乐视网，今天来看确实做得非常大，而且布局了整个生态。

我们这两年核心的变化，实际上跟信中利的汪总有一点类似，就是在新三板。我们是PE和VC第三家上的新三板，第一家是九鼎，第二家是中科招商，他们都拿了很多的钱。我们这几年一直在专注于专业，专注于团队建设，包括基金的管理和投资组合的管理，这个过程在这么一个资本大时代的时代上来讲，突出的是“大”，这个大时代我们追求的还是精品投行、精品投资的这么一个策略，往专业上去走，把握好市场的变化和机会。

熊晓鸽：投了乐视网，还有现在上了新三板，你们上了新三板，没有赶上圈了钱去举牌，现在也不愿意搞。有请阎焱。

阎焱：我们投资了映客，还有网红。

汪潮涌：今天在这里感觉到GP在急速的变局，15年前我们坐在一块，中国VC两只手都数得过来。现在上万家，包括专场就将近10位GP，总共只有半小时，每个人只有可怜的两分钟，这就是一个急剧的变化。信中利追求策略最大的变化是未来要打造GP的价值，不能一辈子给LP打工。我们99年创办，除了几位外资以外，我们是第一支人民币市场化的基金。

17年过去了，我觉得变化很大，十几年坚持下来，我们最大的感悟就是在2016年这一年，我们做的两个资本平台。我们把我们的创投业务装在新三板，市值前十名，利润前十名，人均创立第一名，今年又在A股上市一家公司，把PE直投和并购业务放进去，两家公司超过了300亿。未来我们会在这个领域提升GP的价值上，会不遗余力和大家一起努力。

熊晓鸽：邵俊为什么喜欢美女主持人，不喜欢我？

邵俊：阴阳平衡。今年是我从事这个行业第16个年头，刚才倪总演讲的时候讲到了，01年的场景我也是历历在目，的确现在说是冬天，但是会场集聚一堂，一点都感受不到冬天。今年也是我创建德同资本十周年，我也是亲历了整个过程。

一句话来讲变局，从过去十几年的经历来讲，我在不同的场合也讲过，以前我们整个投资界就像一个橄榄球，有的是在国外做LBO的，有的在国外做非常早期的，在中国都做一件事情，都做成长期。我们进入这个行业的时候，由于资本市场的不发达，该摘的为什么不摘，在当时的环境也是对的，包括我们勇敢加入了这个行业。2010年开始做人民币基金，一期人民币有12个A股IPO，也算是摘到了这个果实，非常重要的一点是居安思危，前几年已经变化了，如果还是用这种橄榄球式做成长期的，我觉得会死得很惨。现在整个格局已经由橄榄球变化称哑铃，往两头迅速的推移，一个往早期，一个往后面的并购。PE和VC这个行业从美国引进来的，美国本来就是这样分割的，中国由于历史特殊时期，长成了一段时间的非理性的繁荣，大家一定要回归理性，回归行业的本原。

甘剑平：我是启明创投的甘剑平，从事这个行业16年，每天早上9点多去上班，6、7点钟下班，觉得有一点乏味，觉得要变一变，是不是改成晚上工作，任泉觉得每天8点上班，6点下班是很刺激的事情，我觉得维持现状，不变应万变。启明创投还会坚持在这个方向继续投资，第一个是软件、硬件，环境技术，第二个是医疗健康，包括诊断新药，第三个是互联网消费，包括一些新媒体。最近美图正在香港上市，我们是投的A轮，大家可以踊跃认购一下，下周就可以成功上市。

符绩勋：我在这个行业差不多15年，从2000年到现在，投过土豆，也操盘了土豆和优酷的合并，去哪儿和携程的合并。近几年的变化是比较大的，之前的投资和退出都是靠IPO，近五年其实并购已经是一个新常态，包括近期滴滴和快的，还有UBER，已经进入了一个资本新常态。

（编辑：源码网）

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