神秘的对赌协议：资本这些年如何改变影视圈

TechWeb3 月 20 日报道 文/王蒙

央视 315 晚会曝光了深圳市有棵树旗下深圳海豚跨境科技有限公司，售卖日本核泄露区麦片的新闻。作为跨境电商的龙头企业，有棵树一度面临着资金链断裂的风险，为了能顺利完成融资，有棵树相关股东多次签下巨额对赌协议。

所谓对赌协议，指投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利;如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。

“对赌协议”并不独独出现在资本市场里，在电影行业里，“对赌协议”往往被称作“保底发行”。近些年来，随着资本对电影行业的加大投入，我们在很多电影背后都可以发现对赌协议的身影。它们对中国电影市场产生了极为深刻的影响。

参与过对赌的导演明星们

从演员冯绍峰、Angelababy到导演周星驰、冯小刚，他们都曾参与过对赌。

2015 年 10 月，华谊兄弟有着两次资本大动作都与明星有关。先是华谊兄弟宣布7. 56 亿元收购浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司(简称“浩瀚影视”)股东艺人或艺人经纪管理人持有的目标公司70%的股权，借此持有浩瀚影视70%的股权。紧接着，华谊兄弟控股子公司华谊创星娱乐科技有限公司(简称“华谊创星”)挂牌新三板，华谊兄弟的持股比例为53.14%。

浩瀚影视在被收购时，仅成立一天，其净资产仅为 1000 万元。而华谊兄弟给出如此高的溢价，自然是因为Angelababy等人本身的价值。在浩瀚影视中，提及的股东艺人有李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫六人。明星股东的持股比例为15%。

华谊兄弟收购浩瀚影视出手大方，7. 56 亿元现金一次到账。如此大手笔背后，是华谊通过对赌协议与Angelababy等明星进行捆绑： 2015 年的净利润要达到 9000 万元，以后四年按照每年15%上浮，如果完不成对赌，那么明星们就要拿现金来补差价，而且所指的利润不包括明星股东履行《独家演艺经纪合同》给公司下属关联公司带来的利润。

紧接着，华谊兄弟控股子公司华谊创星娱乐科技有限公司(简称“华谊创星”)挂牌新三板，华谊兄弟的持股比例为53.14%。

冯小刚微博呛声王健林一事，让他所拍摄的《我不是潘金莲》背后的资本对赌细节浮出水面。

耀莱影视文化是《我不是潘金莲》的发行方，华谊兄弟、摩天轮文化是制片方，电影上映前，发行方和制片方共同《我不是潘金莲》的发行协议，约定如票房低于 5 亿，耀莱将支付 2 亿票房净收，票房在 5 亿至 8 亿部分净收益由耀莱独享，票房超出 8 亿元部分，耀莱将获得票房净收益的50%。

除此之外，这部电影背后还牵出了冯小刚与华谊兄弟的对赌协议。美拉传媒于 2015 年底成为华谊兄弟的控股子公司，根据双方对赌协议，冯小刚等两名股东保证 2016 年净利润为 1 亿元。而 2016 年上半年，美拉传媒净利润只有 3535 万元，《潘金莲》对冯小刚完成 2016 年 1 亿元的业绩承诺至关重要。

不满万达对《我不是潘金莲》的排片率，微博公开呛声王健林，这背后其实是冯小刚对完不成业绩承诺的担忧。

赚快钱背后的隐忧

资本对于影视的关注，从来都不是一件坏事。但沉迷于赚快钱，却会给艺术本身带来伤害。

在豆瓣小组，冯绍峰的粉丝们提出了这样一个疑问，“冯绍峰有感…对赌协议是不是毁了很多作品和...”

回顾自 2015 年，冯绍峰、李晨、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫与华谊签下对赌协议：保证 2015 年的净利润要达到 9000 万元，以后四年按照每年15%上浮，如果完不成对赌，那么明星们就要拿现金来补差价，而且所指的利润不包括明星股东履行《独家演艺经纪合同》给公司下属关联公司带来的利润。

近些年来，冯绍峰的确再难有诸如《黄金时代》这样的作品出现，反而是在众多高光艳色的偶像剧中常能寻觅其身影。喜爱他的粉丝们甚至在社交网络上抱怨，“对赌协议究竟签了多少年?这样的剧演到什么时候到头?”

不仅是粉丝在抱怨，导演高希希、演员张国立都在公开场合表达过对明星们签署对赌协议的担忧。

高希希拍摄过《幸福像花儿一样》、《新上海滩》、《三国》等影视作品，曾拿下过飞天奖、白玉兰奖和最佳导演奖。作为一名体制内导演，高希希选择出走， 2015 年成立星亿东方文化科技服务有限公司，涉足影视投资、文化旅游地产、线上音乐平台、文化公司收购重组等，开始了在资本市场的闯荡。

随后拍摄的《露水红颜》、《游戏规则》票房均未及预期。在央视的电视访谈节目中，高希希透露了一个“对赌协议”概念，高希希表示，很多影视明星、制作者都签过对赌协议，自己当时脑子一热也签过，感觉跟签了卖身契一样。由于对自己估计不充分，真正独立经营时各种问题纷至沓来，最终成本失控，对赌失利，损失惨重。

张国立的批判则更加直接， 2016 年 12 月，张国立在出席活动时曾公开表示，“现在有钱人分几种，一种是拿着别人的钱急于赚钱的人;一种是真有了钱，不着急的人;还有一种像我这样觉得自己失去了一次机会，拼命再想找下一次机会的人。我是一个特别悲观的人，但是我可以把我的经验讲给大家，让各位判断文化市场现在是什么样的。”

张国立称，“华谊兄弟上市前，一直跟我和冯小刚谈，希望可以一起进入华谊。后来不知道王中军谈了什么条件，冯小刚离我而去，进了华谊，后来又把我拉进去了。但我现在还是打工的，日子非常苦，因为和华谊签了一个对赌协议。有了对赌协议后，我就变得不从容了，拍戏不像以前那样等一个我喜欢的剧本、等一个我喜欢的角色。过去活动、广告不好，多少钱都不接。但后来变得这一切都没有门槛了——因为我要做一个讲诚信的人，想着用什么方式都要把这个钱给人家填上去。这样，面对股民时，让他们知道这个人没签错——这就是我为什么这么悲观。”

带着一身羁绊，如何能拍好戏?甚至连挑剧本的资格都没有了。因为一心只想着如何“还”上人家的钱。

（编辑：源码网）

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