美图上市全纪录 李开复、徐小平、薛蛮子大佬采访实录

现在跟大家介绍美图不同的商业模式，第一个是广告。美图在最开始做广告的时候，其实我们并没有非常聚焦做广告，更多是一些商务的合作，或者是我们自己挑一些对我们品牌有提升的广告主合作，从今年年中开始，我们在广告上做比较多的布局。

我们在北京、上海都开了新的销售中心，我们也接入不少不同的DSP的平台，包括facebook、谷歌等以及中国其他的DSP，在广告样式上，也有更多的变化。对于我们来说，未来更重要做的是要基于用户的画像，给大家推送相应信息流的广告。这个模式是被非常多不同的公司，包括facebook，包括今日头条都被验证过，我们非常有信心可以做得非常非常好。

第二部分就是美拍的直播，就是增值服务的收入。可以看到我们从2016年6月份开始当时一个月流水是13亿人民币，经过3个月调试，平均的日收入到达300多万。前几天做的活动，这个收入更可观，是上面的好几倍。因为有这么大的用户群体，收入增长是可以非常快的。虽然大家现在从财报上还没有看到美图赚很多钱，但实际上我们在商业化上已经有很大的进步。

第三个部分是电商。美图拥有这么多年轻女性爱美的用户，如果为他们提供一个时尚电商平台，这将会是非常吻合我们用户属性的一个产品。我们会在2017年上半年推出电商平台，可以看到今天已经超过200多个品牌跟我们进行合作，接下来我们认为在3-5年的时间里面，电商将会是最重要的变现方式，这个像蔡总刚才提到的，为用户提供他们喜欢的服务，这种商业变现的方法是非常稳健的，可以创造很大的商业价值。

美印是我们另外一个电商上面的变现方法，这个是给用户提供个性化的打印。举一个例子，在PPT上看到把一张拍出来的照片，打在T恤上，我们在11月初的时候，进行测试，效果让我们非常满意，我们只是拿非常小的一个东西进行测试，一天有几百单，如果后面从T恤扩到手机壳，卫衣，行李箱等等的产品。

可能会入驻美图是一家手机公司，实际上美图做手机的理念跟软件是同一个道理，我们是看到用户有没有需求，然后就推出手机这个产品，三年前看到用户对前置摄像头有吐槽，说iphone前置摄像头像素不够高，不好用，我们就推出一个产品，三年过去，我们的手机，大家可以从淘宝上看到需要加价才可以买到。我们的价格是越卖越贵，可以从不同的角度看到，美图推出的产品是非常有品牌优势，而且用户也非常喜欢。智能手机的毛利差不多是18%-20%左右，这个在行业里面相信也是非常普遍的。

最后我们可以看一下美图的收入增长，大家在外面会说美图商业化还没有，其实可以看到2016年1-9月美图收入有12个亿，相对三年前我们只有8600万，这个增长速度绝对在很多公司里面是非常非常快速的。那这个这么快的收入再重新跟大家分享，是基于几个东西，一个是非常庞大的用户群，有4.56亿月活的用户，同时这些用户的活跃度也是不停增加，可以看到右边两个图，2013年12月每个MAU所产生的照片是每个月10张，到现在到18张，下面可以看到美拍从一开始每个用户使用13分钟到现在34分钟，所以用户量这么大，加上用户的活跃度不停地提升，这里面隐含的就是商业化的价值，想象空间是非常大的。

最后再跟大家分享一下这个损益表，因为很多外面一些媒体或者是报纸会说我们在过去巨亏60多亿，其中里面50多亿是来自于会计的处理，有是优先股的功能价值的变化，这个价值变化，如果我们在美国上市是不会出现的，这是一个香港这边的处理。很高兴今天因为已经上市，所以所有的优先股会变成股东股，这个亏损在2017年不会再存在，2016年下半年还会有一点，大家知道这个是非现金、非经营的亏损，从2017年开始就不再存在了。

第三弹：美图Q&A

美图媒体分享会媒体提问

未来，美图在变现的时候会不会考虑加大投资并购的力度，通过吸收并购公司的业绩来增强变现能力？

蔡文胜：不会。我觉得一个公司只有到了不再发展的时候，才会考虑投资并购来充实你的利润。这里阐述一下，美图为什么会考虑今年提前来IPO？我们从三个角度考虑。第一，美图以前在厦门非常低调。我们前面经过四轮融资，几乎没有对外宣布，只有一次在美图手机发布会，我们有对外透露了消息，不然我们几乎不对外宣布。而我们公布的融资信息到与我们的招股书里所披露的融资额没有一分钱的差错，没有进行夸大。

美图以前太低调了，包括我们的用户也不知道美图有多大，大部分人想起美图就想起美图秀秀，很多在用美颜相机、美妆相机、美拍等产品的用户都不知道这些产品其实都来自同一家公司——美图。我们希望通过IPO这件事，提升品牌知名度。因为我们开始要商业化，IPO以后通过提升品牌来进一步实现商业化，会给你带来更大的好处，这是第一个考量。

第二，美图三年前只有100多个员工，现在发展到1300多个员工，通过港股IPO可以提升我们的员工核心战斗力包括凝聚力和自豪感、归属感。

第三，回到美图的合作方和员工的价值。因为美图如果再过一两年上市，等我们的商业化做起来，没有像今天还存在盈利的问题，美图市值可能就是200亿，300亿美金。到那个时候，美图的估值已经非常高了，大部分人就难以享受到美图成长的价值。我们要回馈投资人。如果说美图现在上市市值就非常高，员工所拿到的股票价值的增值空间就比较少，不好进行内部股权激励。我们希望在自身价值还在成长的过程中上市，可以吸引人才，让大家进来可以像腾讯那样，每个员工，不管什么时候进来，都可以赚钱，享受到公司成长的价值，这是三个我们考量的。

关于美图应用，现在移动互联网时代是一个很牛的入口，移动互联网又很依赖手机。而华为、OPPO也开始做美图图片应用软件，但是他们有手机的硬件数量优势，而美图手机在这块优势不是很大？对此您怎么看？

（编辑：源码网）

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