美图公司12个月目标价10.1港元

　招商证券(香港)发表分析报告表示，美图公司 1357.HK(美图秀秀)广告和硬件业务加速变现，短视频和电商网络加快拓展美丽生态网络，该行对其首予“买入”评级，预计美图公司 1357.HK(美图秀秀)2015-18年的收入复合年增长率为129%，变现路线图分成三个阶段，分别为广告和硬件、互联网增值服务、电子商务，目标价为10.1港元。

　　该行称，美图公司 1357.HK(美图秀秀)自2008年推出首款人像美化应用美图秀秀以来，美图公司已形成一个在线美丽生态系统，月活用户达到4.56亿(截止至2016年10月)。根据App Annie的统计，美图公司在2015年跻身中国第五大IOS非游戏应用开发商(按下载量计)。

　　该行预计，随着美图公司 1357.HK(美图秀秀)专注美丽的社交生态系统进一步变现，美图公司 1357.HK(美图秀秀)预计到2018年公司营收将飙升至人民币89.5亿元(2015-18年复合年增长率为129%)，月活用户平均收入将从2015年的人民币2.0元上升至13.5元。

　　近日，美图公司旗下产品美图秀秀因上线“手绘自拍”功能在欧美爆火，获得英国《太阳报》《每日电讯报》《每日邮报》《独立报》以及美国TIME 《时代》、美国知名科技网站Mashable、GIZMODO等网站报道，并在美国AppStore免费总榜的排行在一周时间内从1000名以外蹿升第11位，这是美图旗下APP的最好成绩，也是中国图片类软件在美国市场的最好成绩。

　　在美国AppStore“照相与摄影”分类榜，美图秀秀排名第四，排名前三分别是Instagram、Snapchat、YouTube，排名仅次于Instagram。而此前snapchat估值达到250亿美金，外界对美图估值仍然保守。

　　易观新媒体高级分析师马世聪表示，美图公司 1357.HK(美图秀秀)互联网相关业务快速增长，将使美图公司的收入结构更加丰富。

　　相关报道认为，沪港通之后时隔两年深港通正式开闸，沪港深三地互联互通上升到2.0的版本，内地投资者投资港股市场的大门已经打开，公募基金积极布局“沪港深”三地皆可投资的沪港深主题基金，同时2017年的港股通依旧是一个明显的投资机会。

（编辑：源码网）

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