全球陌生人社交增量空间待挖掘，陌陌借新故事来重塑估值

尽管陌陌公司在业绩层面持续收获不俗的成绩，但是目前其在资本市场的股价表现却未能得到充分认识。Seeking Alpha曾刊文称，陌陌之所以如此，原因之一是海外投资者难以了解其业务。未来，陌陌在估值上是否会迎来更大突破?

一、陌陌市盈率相较Match被低估，陌陌的潜力还有待释放

陌生人社交领域，Tinder母公司Match Group备受全球资本市场关注。其拥有多个在线交友约会产品，包括Tinder、Match、PlentyOfFish、Meetic等。在线上交友市场占据先发优势后，凭借国际化战略和差异化产品矩阵取得成功。以每股12美元上市后，股价飙升数十倍至目前超过140美元，市值超380亿美元。

处于同一领域的陌陌，当前的PE值为7.49倍，与互联网内容与信息行业均值32.86相比，是相对被低估的。同时，远低于Tinder母公司Match Group超过110的市盈率，这也意味着陌陌仍具备着较大的潜在投资价值。

二、全球泛娱乐市场空间巨大，探探在陌生人社交领域借直播业务变现空间可期

社交出海已是不少互联网厂商的战略核心，其中东南亚和印度等互联网新兴市场受到了青睐。2019年东南亚地区的互联网经济已达到1000亿美元，这一数字有望在2025年达到3000亿美元。

在海外这个增量市场，字节跳动和欢聚都取得较好的表现。今年10月，抖音及TikTok在全球吸金1.15亿美元。可以发现，海外业务已成为国内互联网公司的一大收入来源，其中具备着巨大的增长潜力尚待挖掘。

对陌陌来说，也有望在海外市场大展拳脚。目前陌陌的现金流储备充足，未来可以支撑其在海外业务上做出更多有效的尝试。目前，探探全球总用户数已达3.6亿，其中90年后出生的用户占比近80%。据Sensor Tower之前发布2020年6月全球热门交友应用收入TOP10，探探位列第五的位置。

在强大资金的加持下，探探有望在全球实现迅速扩张，投入精力进行深度的本地化运营，在全球市场有望迎来新一轮的业绩增长。

三、打造产品矩阵的前景，有助陌陌未来发挥规模效应

实际上，互联网企业在出海的同时，伴随而来的是自身更为全面的产品矩阵。国内互联网企业在面对更长线的布局时，几乎都有多款产品布局全球市场。例如腾讯，Facebook都有好几款社交产品，丰富了自身的产品矩阵并形成联动效应。一旦形成规模优势，更容易形成马太效应，具备抵御市场风险的能力。

当下陌陌和探探这两个重合度不高的APP已经产生联动效应，未来有望盘活更多潜在用户。探探女性用户的主动性就已经空前提高，今年女性优化比例达到11.6%，远超往年长期维持的6%，突破历史记录。

而Match Group也表示，以往一向以男性用户为主的Tinder上，使用量和活动量的最大增长现在来自于30岁以下的女性用户。这让华尔街看到了Match Group新的增长空间，而同样盘活更多潜在用户的陌陌也有望获得资本市场的青睐。

结语

从业绩来看，陌陌在核心业务营收增长稳定的同时，探探还迸发出新的增长活力。目前，充沛的现金流是其尽情发挥想象空间的优质基础。未来，陌陌有望能够基于当下的市场地位，把握住全球陌生人社交领域里的更多机会。届时，贯彻国际化战略的陌陌，能够凭借全面的产品矩阵，迎来新一轮的估值提升。

（编辑：源码网）

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