量子通信行业研究分析 一、核心观点 1．量子通信作为与传统通信相结合的一种高效安

一、核心观点

1．量子通信作为与传统通信相结合的一种高效安全的通信方式，其应用主要面向政府、企业等主体而非个人消费者，且通信行业作为信息基础设施，一般受到国家的管控，其产业空间将受到限制。

2. 从其产业链上来看，中游的核心设备制造最具技术壁垒和投资价值，下游的运营服务也具备较大的发展潜力，上游的元器件供应商由于与传统通信并无太大差异，投资价值相对较差。

3. 量子通信具备长期发展潜力，但现阶段的发展更多的是依靠政策驱动，还处于产业投入期，短期内难以对公司业绩产业影响，所以投资上我们需要密切关注行业政策事件的发展，注意炒作的时机节奏。

二、行业发展

1．行业简介

量子通信是指利用量子纠缠效应进行信息传递的一种新型的通讯方式，近来这门学科已逐步从理论走向实验，并向实用化发展。量子通信具有传统通信方式所不具备的高效性和绝对安全特性，在国家安全、金融等信息安全领域有着重大的应用价值和前景。虽然中国现在的量子通信手段、技术乃至产业化进程已经走在世界前列，但是不管是中国科学家还是国外同行所言的量子通信，并不是传统意义上的对数据进行直接通信，而主要是给传统的数据通信加上量子密钥。无论是量子密钥分发还是量子隐形传态，都需要经典信道的传输，也就是说量子通信不会完全替代现有的通信技术，量子通信网络实际上是量子网络和传统信息传输网络的结合。

在信息安全上升到国家战略的大背景下，量子通信作为一种绝对安全的信息传输方式，是信息安全的重要环节。从现阶段来看，基于量子密钥分发的量子加密通信设备已经实现了规模化的生产和应用。而量子隐形传态、远距离量子通信目前都还处于试验室验证阶段。目前广泛应用的量子通信城域网和量子通信干线网络都是基于量子密钥分发机制。

2.行业空间及应用

作为新一代通信技术，量子通信基于量子信息传输的高效和绝对安全性，成为近几年来国际科研竞争中的焦点领域之一。 合肥城域量子通信试验示范网于2010年7月启动建设，主要用户为对信息安全要求较高的政府机关、金融机构、医疗机构、军工企业及科研院所。合肥量子通信网的建成使用，标志着我国继量子信息基础研究跻身全球一流水平后，在量子信息先期产业化竞争中也迈出了重要一步。 随着量子通信城域网络在中国的迅速发展，越来越多的城市拥有自己的量子通信专网，上海、杭州、广州、深圳、乌鲁木齐等城市也在加紧建设量子通信城域网。为了连接各城市城域网，城际量子通信网络也将逐步建设。2016年下半年即将建成的“京沪干线”将连接北京、济南、合肥、上海、杭州，全长2025公里，提供4城市间网状8Gbps加密应用数据传输业务，首批客户主要是金融机构、政府及其他企业。

作为理论上的绝对安全技术，量子通信已经受到各国政府部门的重视，尤其是在全球信息安全越来越严峻的大背景下，量子通信产业获得了受到了更多的关注。独特的优势，使得量子通信不仅可用于军事、国防等领域的国家级保密通信，还可用于涉及秘密数据、票据的政府、电信、证券、保险、银行、工商、地税、财政等领域和部门。

现阶段量子通信技术在国内的应用：

未来我国还将建设基于量子信息技术的全球化的量子通信基础设施，形成完整的量子通信产业链和下一代国家主权信息安全生态系统，构建基于量子通信安全保障的未来互联网，这有可能会带动我国信息科技技术革命性的发展。

三、产业链研究分析

从整个产业链组成来看，主要包括元器件、核心设备、建设运维、运营服务等几个方面。

对于量子通信产业上游，主要是器件供应商，元器件供应商主要有光纤供应商和激光器供应商。量子通信所使用的元器件、光纤等器件，与传统通信所使用的没有特别大的差异，理论上不会对器件供应商造成太大影响，可以关注量子点激光器、探测器技术突破对行业规模普及的影响。

中游：核心设备制造。主要技术就是量子制备、存储、交换，同时量子通信还需要以传统的通讯设备为基础。产业链中游的量子设备与解决方案提供环节是整个量子通信产业链的核心环节。量子设备主要包括量子网关和量子交换机。量子网关是当前量子通信技术的最核心设备，具有量子密钥分发与管理、数据加解密等功能。量子交换机是量子网络中实现量子信道共享的关键设备，位于网络拓扑的汇聚节点，集中管理网络信道资源。国内主要是科大国盾、问天量子掌握量子通信的核心技术，研发量子通信核心设备，推动产业的发展。

中游：建设运维。随着更多城市、城际干线启动，将引入更多商业化运作，带动量子通信网络建设和运营需求；量子通信需要在现有的光通信网络中添加相关设备量子通信应用，开辟单独的通道以确保信号的稳定性，还需要进行设备调试等，通常由网络建设和系统集成商承担这些任务。

下游：网络运营及专网应用。具体面向国防、金融、政务的行业应用，将进一步拓宽专网市场容量。

从整个产业链来看，中游的核心设备制造最具技术壁垒和投资价值，目前国内的技术主要掌握在国盾量子和问天量子两家公司手中。下游的运营服务也具备较大的发展空间。上游的元器件供应商以及建设运维由于附加值较低，投资价值相对较差。

四、投资标的

量子通信具备长期发展空间，但短期内难以对公司业绩产业影响，现阶段的发展更多的是依靠政策驱动，所以投资上我们需要密切关注行业政策事件的影响以及注意炒作的节奏。 从短期来看，今年7月份我国全球首科量子通信卫星发射升空，中期来看，下半年全球首条京沪量子通信干线即将建设完工，两大工程都具备比较好的事件驱动。

福晶科技：公司主要从事非线性光学晶体、激光晶体及精密光学元器件的研发、生产和销售，其产品广泛应用于激光、光通讯等工业领域，福晶科技的激光晶体材料领域全球领先，是量子通信中不可缺少的产业环节。今年7月我国将发射的首科量子通信卫星，核心材料就必须用到非线性光学晶体，且卫星完全由中科院负责研发，而福晶科技的控股股东为中科院福建物质结构研究所，这就让福晶科技更具备想象空间。该股市值狭小，概念纯正，应该是具备很好的炒作空间。

三力士：公司11月披露，与王增斌及其研究团队就推动量子工程军用、民用技术成果双向转移，军工、民营经济融合发展等事项展开合作签署了《战略合作协议书》。2016年6月2日晚间公告，近日公司与山西省太原市民营经济开发区就山西省量子保密通信网络建设项目的合作，签订《项目合作协议书》。根据协议，山西量子保密通信网的建设，将满足省内数据中心和量子保密通信结合的基础条件，将会为省内带来上百亿的产业机会，达到有力推动量子保密通信、数据中心等战略新兴产业的落地和产业化，助力区域经济升级。同时，本项目将促进量子通信技术研究在山西省内的应用研发、成果转化和大规模产业化，有机会将山西省打造成为全球率先实现量子通信技术在国防 、政务、金融等行业大规模应用的区域。三力士有量子通信方面的技术人才和储备，也有实际的研究发展项目，具备较大的发展空间。

神州信息：是我国国家安全可靠计算机信息系统集成八家重点产业之一，曾经参与过政府、金融、电信、交通能源等重要领域安全可靠信息系统的建设和保障工作，具备高复杂系统集成建设能力。子公司中标京沪量子通信干线，中标金额亿元以上，在今后的量子通信建设运维方面，具备先发优势。

$福晶科技(SZ002222)$ $神州信息(SZ000555)$ $三力士(SZ002224)$

（编辑：源码网）

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