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在转型前，神盾快运作为整合闲置车辆的平台，对司机并没有雇佣关系，不能掌控车，但仍然要为其支付培训和调度成本，如此一来，盈利很难。转型似乎是一个突破口，无奈，神盾快运的这一步并没有走好。其神盾镖局业务，是想在社区附近建立可贮藏生鲜商品的双温冷库，由冷藏车将商品从企业仓库直接送到镖局，由神盾快送来做最后一公里的配送。

在转型之初，神盾快运拿下了不少企业大客户，月流水做到了300万。只是，有一个问题，神盾快运没有事先考虑到，企业客户都有账期，回款周期较长，但司机是需要提前预付运费的，垫资时间一长，势必出现现金流不足的问题。而另一方面，神盾镖局要建立的双温冷库，一上来就开了20个，实际情况却是，冷库利用率低，沦为烧钱的重资产。

面对如此缺钱的业务局面，神盾快运的复杂股权结构却让外部资本望而生畏。在创立神盾快运前，创始人张喜龙和别人合伙创办了西拉姆资产管理(上海)有限公司。2014年8月，西拉姆资产正式注册了“瓦雷拉数据技术(上海)有限公司”和“瓦雷拉物流(上海)有限公司”，同时申请了“神盾”的品牌商标。

而神盾的首轮投资者是西拉姆的另外一位股东，资金是通过西拉姆投向神盾的母公司瓦雷拉数据技术(上海)有限公司，之后西拉姆持有瓦雷拉75%的股权比例，剩下25%由瓦雷拉的其他几位合伙人持有。这种股权比例一直持续到2015年7月。据张喜龙自述，期间有诸多投行看过神盾项目，也很认同，不过，最终都因股权结构不合理为由，转而投了神盾的竞争对手。

由于外部资本迟迟不进来，西拉姆又发起了一个有限合伙企业(倪伦资本，相当于把西拉姆的关联方拉进来进行在投资)，倪伦资本投了神盾的pre-A轮融资。

死亡启示：

1、股权结构不能复杂到绕晕投资人啊，谁敢投自己都看不懂的项目;2、投入重资产要先有大量的资金才可以考虑。

（编辑：源码网）

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